定价权战愈演愈烈！新氧2999元的通眼针，对上游厂商来说是强硬的。重资产转型是否陷入生死博弈？ _中国经济网-国民经济门户
本报（中时网）记者张斯文、余娜在北京报道称，新氧与供应商之间的“口水战”仍在继续。不久前，医美再生材料生产企业普丽妍向社会公开了一份包括79家机构在内的“非官方合作医疗机构”名单。其中，医美平台公司新氧（股票代码：SY.O）旗下的46家“青春诊所”被点名。他们被问及产品来源不明以及医务人员缺乏官方培训的问题。新氧立即回应，坚称其产品渠道合法合规，整个流程可追溯。这是新氧第二次与你发生公开冲突2025年上游供应商的竞争。主要冲突是价格：新氧通过“奇迹童颜”系列，将童颜注射的价格从标准市场水平的10000元下调至2999元。这场关于“童颜针”定价权的公开交锋始于2025年4月。当时，新氧推出“奇迹童颜针1.0”，普丽颜童颜针定价为4999元/支，而其厂家指导价高达16800元。新氧低价引发矛盾 今年6月，新氧推出了“奇迹童颜2.0”，售价5999元。该产品采用圣博马旗下Avilan，市场均价约18800元。圣立即发表声明。博马指责新氧存在“未经授权的渠道获取”问题，并将20多家新氧青少年诊所列为非官方合作机构。面对蒲丽燕的最新指控，新氧发表声明她在12月12日的声明中，不仅否认了指控，还直言“依靠没有注册证垄断市场、过度控制价格的时代已经一去不复返了”。对此，中国城市发展研究院农业文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对华夏时报记者表示，上游厂商与新氧的定价权之争（蒲丽燕事件）反映了医美行业的深层矛盾。一方面，上游厂商希望控制产品定价权，以保护自身利润空间，维持研发和产品生产的投入。另一方面，作为产品销售渠道，新氧等医美机构希望通过降低价格来吸引消费者、扩大市场份额。这一矛盾导致了双方的矛盾定价过高。美容医疗机构可以平衡低价获客与稳定供应链之间的关系。可以与上游厂商建立战略合作联盟，通过长期合作、联合推广，争取更有利的前期采购和供货条件。同时，我们优化库存管理，根据市场需求预测合理采购，避免积压或库存短缺，确保供应链稳定。采购渠道也可以扩展到单一供应商之外，以减少对特定制造商的依赖。此次活动，市场更关心如何实现从1万元降价近70%至2999元？这成为了争议的焦点。新氧表示，低价策略以“价值回报”为基础，通过大规模集中采购、压缩营销费用，实现结构性成本下降。关于“可以低价策略影响供应链稳定？带着公司未来价格如何平衡？“竞争力与厂家关系？”等一系列问题，《华夏时报》记者试图联系新氧进行采访，但并未得到回复。新氧线下医疗美容诊疗服务的毛利率仅为24%，低于一般行业50%以上的水平。以行业利润大为例，其产品线利润高达97.75%。除了降低毛利率外，新氧还改变了产品成分比例。为了摆脱上游厂商的控制，新氧于2025年9月推出了定制版“塑腹”（奇迹童颜3.0），价格降至2999元。元/盒，创下行业新低，主力版售价2999元。成分为75mg。仅是普丽燕、艾薇兰等主打产品的一半。更引人注目的是注射方式的变化。电磁阀客服表示，该产品采用“通研水光”注入方式，注入深度较浅。著名整形外科医生郭树忠曾在媒体上公开表示，通炎注射液应用于深层真皮或皮下注射。注射方式是非主流注射方式中使用回收材料的方式。通炎注射液降价背后的安全风险引发市场关注。目前索伦使用的“通炎水光”等复方注射方法的长期安全性有限。 《皮肤病学杂志》的一项研究表明，注射PLLA和其他再生材料后出现的并发症中，69.1%是由PLLA引起的，几乎90%的患者在注射后一个月左右出现结节。尽管尽管尝试了各种治疗方法，但只有少数患者的并发症得到完全解决。研究指出，注入量不正确、操作人员经验不足等因素是影响因素。这可能会导致结节形成。这场定价权之争的背后是新兴平台对公司业绩的影响。作为“互联网医美第一股”，其业务受到抖音、小红书、美团等内容平台的影响。 2024年，新氧信息及预约服务收入同比大幅下降19.3%。新氧于2024年11月正式推出自营连锁品牌“新氧青少年诊所”，从平台中介转变为行业参与者。然而，改变是痛苦的。数据显示，新氧前三季度实现总营收10.63亿元，同比下降3.36%；净亏损1.33亿元，同比由盈转亏，净利润2078万去年同期达亿元人民币。张带来的成本压力一直是拖累盈利的主要因素。目前，新氧已经发生了重大变化。前三季度，线下美容服务收入同比增长385.05%至4.27亿元，占总收入的比重由去年同期的8.27%增至40.16%，传统业务首次成为第一大收入来源。增长主要得益于39家线下自营店的快速扩张以及低价策略对用户的强力拉动。相比之下，传统核心业务整体下滑：信息及预约服务收入同比下降33.80%至3.74亿元，收入占比下降至35.19%；医疗产品销售及维修服务收入1.85亿元，同比下降29.47%；其他服务收入同比下降61.18%至77毫人民币上。可见，新氧加速了轻资产平台模式的撤资，但新业务尚未实现规模化盈利。值得注意的是，新氧转型期间的重资产投资直接导致盈利指标恶化。前三季度，公司总销售毛利率为49.21%，同比大幅下降13.02个百分点。主要受两大因素拉低：一是线下服务毛利率（50%左右）低于传统信息服务毛利率（历史毛利率超过60%）；二是线下服务毛利率低于传统信息服务毛利率。其次，低价促销策略进一步压缩了利润空间——例如，2999元的儿童面部针项目的市场价格通常在1万元以上。与此同时，公司的成本压力尤为明显。前三季度营业费用达到d 5.4亿元，占营收比例50.8%，高于传统平台模式。线下门店租金、装修、人力、供应链等方面的投入持续走高，导致Q3单季度净亏损6428万元，同比下降411.08%。虽然北京保利旗舰店等成熟门店月均营收达到80万元，但新店孵化期（0-12个月）的亏损仍然降低了整体营收水平。对此，盘古智库高级研究员姜瀚对华夏时报记者表示，重资产经营大大增加了固定成本和管理复杂度。开设直营诊所需要严格的租金、设备折旧、人工工资等成本，这与平台的轻资产模式形成鲜明对比，对现金流和选品能力提出了非常高的要求。二、医师资源a医美资源极其稀缺且流动性强，医美服务的质量高度依赖于医生的个人技能。新氧缺乏长期积累的医生团队和培训体系，难以快速建立标准化的诊疗方法，很容易导致服务体验发生变化，影响品牌信任度。三是合规风险急剧上升。卫生部、药监局等多个部门直接监管线下医疗行为，并制定了很多规定。一旦出现资质缺陷或经营事故，不仅面临处罚，还可能引发舆论危机，动摇消费者信心。弱点方面，《华夏时报》记者将持续关注新氧如何解决创新痛和定价权问题。
（编辑：蔡青）
