中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 记者 王曦 近日，九龙纸业（控股）有限公司（以下简称“九龙纸业”）、山鹰国际控股有限公司等造纸行业龙头企业涨价80元/吨。今年三季度开始的纸价上涨仍在持续。多位行业资深人士在接受《证券日报》记者采访时表示，本轮涨价是由于材料涨价、行业限制加大、毛利改善需求以及“反内卷”等多种因素造成的。行业竞争逻辑正在从“低价抢订单”转向“协同价值”，拥有全产业链优势的龙头企业主导地位不断增强。 “原料供应“以废黄卡纸和纸浆为中心的货品紧张，推高了成本。”山东隆灿律师事务所主任、高级合伙人李福民告诉《证券日报》记者。山东卓创信息有限公司（以下简称“卓创信息”）追踪数据显示，2025年1月至10月，废黄卡纸均价为1516元/吨，上涨43元/吨，涨幅为43元/吨。较2024年同期均价上涨2.92%。《证券日报》记者了解到，2025年，受下游成品纸发明阶段性拒绝、黄废卡纸消费量增加、废纸回收量增长缓慢、降雨量大、持续时间长等因素影响，今年废黄卡纸市场均价持续上涨，至10月底已接近1800元/吨，整体价格处于高位。除了成本层面，更深层次的原因在于庞大的市场。供需格局得到证实。 2025年以来，行业在“反内卷”举措下加强自律。九龙纸业、山鹰国际等龙头企业主动组织停产检修，有效收缩了市场供应。从需求端看，高峰期的电商库存以及部分消费品出口的选择，为市场提供了稳定支撑。进入三季度，随着“反内卷”深入，龙头企业带头限产稳价，产业链价格传导顺畅，行业利润恢复逻辑持续强化。这一变化标志着行业竞争逻辑的根本性转变。李福民表示，这些订单让我们更容易关注具有供应链整合能力的龙头企业。领先企业已经建立了重要的成本主要依靠自己的废纸回收、自有工厂甚至国外的浆线，而中小型纸厂则更多地转向“加工+库存”模式。中和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长白文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，龙头公司的策略已从过去的“抢份额”转向“保收益”。他们通过“停产+涨价”组合主动调控供需，议价能力也显着增强。在此过程中，中小企业由于废纸配额低、能源成本高，开工率低于龙头企业。这种分化直接推动了行业集中度的快速提升。习表示，行业正在从颠覆性的“价格战”转向龙头企业主导的“协同保价”和“产能替代”的新阶段。
