2025 年已经结束了。回顾过去10个月，国内ETF市场总规模增长近2万亿元，规模首次突破5.7万亿元。然而，今年的ETF市场呈现出与去年完全不同的特点。在市场格局条件下，随着创新药、人工智能、芯片、银行、有色金属等热门行业的不断轮动，行业主题ETF成为2025年ETF市场中更有吸引力、更受欢迎的ETF类别。这与2024年资金和注意力集中在广义指数ETF上完全不同。 2025年以来，以行业主题ETF闻名市场的大型ETF公司华宝基金，ETF业务进入快速增长期。 2025年前10个月，华宝基金管理的股票规模增长60.80%至1314.94亿元，创历史新高。更多重要值得一提的是，不少ETF凭借出色的表现，为持有者带来了丰厚的回报。据2025年基金季报统计，2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF（含币种）总收益为168.95亿元，其中股票ETF总收益高达162.61亿元。创历史新高：增长60%，突破1300亿元。 2025年前10个月，全市场股票ETF规模增加8367.97亿元，规模增长28.98%。与此同时，头部ETF厂商的ETF规模增加，表现出更强的爆发力。 。这一规模较2024年底增长了60.80%。（数据来源：沪深证券交易所）股票ETF业务突飞猛进。截至2025年10月31日，华宝基金ETF（含货币ETF）总规模突破2000亿元大关，达到20只47.35亿元，全市场ETF管理规模（含货币ETF）位居公募基金行业前十名。 。 2025年，在赚钱的火爆效应下，券商股率先成为资金追捧的热点。券商ETF(512000)——牛市旗手，A股顶流。 “市场好时，买券商”这句话可能已经家喻户晓。近期，上证指数成功突破4000点，资本市场的升温直接影响了证券攻坚战的表现。 2025年三季报披露后，券商ETF（512000）跟踪的中证证券公司指数纳入的49家上市券商归属于母公司净利润总额为1825.46亿元，同比增长61.87%，其中14家公司归属于母公司净利润同比增长10.87%。矿石含量超过100%。百分比来看，该指数同期市净率仅为1.54倍，位于近10年的44.24%。目前，券商行业相对低迷，形成“高增长、低估值”的错配格局。估值回调空间较大，补涨逻辑凸显。这也是券商ETF（512000）年内大额净流入超过145亿元的根本原因。 。 2025年以来，这只兼具“牛市旗手”和“Ai+”特征的金融科技ETF（159851）年内净流入53.54亿元。 。港股AI主要工具——港股互联网ETF（513770）年内净流入69.35亿元； “反内卷”先锋——化工ETF（516020）年内净流入19.74亿元。这五只ETF都是当前市场的主导产品细分市场，也是2025年华宝基金股票ETF吸金榜中的“五朵金花”。他们的资金流入和流出成为市场对相关行业投资情绪的一个缩影。 。据记录，其规模达数百亿美元、千余只股票ETF。基金规模差距差异很大。在百亿以上的规模下，已经是一个“角落”了。 2025年，银行ETF（512800）、金融科技ETF（159851）、香港互联网ETF（513770）三大热门ETF的基金规模将陆续突破100亿元大关。由此，加入“百亿ETF俱乐部”的华宝基金旗下股票ETF数量增至5只，5只股票ETF总基金规模达到1062.91亿元。 。医疗ETF（512170）最新规模高达256.36亿元，规模处于全市场同类ETF领先地位。 。预计百亿天集团的玩家将在资本市场的动荡和升温中不断扩张。长盈“牛指”淬灭而催生的ETF规模增长背后，是真正支撑其的“赚钱效应”。这让大家又回到了ETF产品布局的起点——精心选择一个能够给投资者带来优质投资体验的“好指数”非常重要，因为ETF产品的目标跟踪。华宝基金跟踪的39只股票ETF中，23只标的指数2025年以来回报率超过20%，其中7只2025年以来回报率超过50%。TF（159363）跟踪的创业板人工智能和创业板人工智能指数2025年以来涨幅接近80.97%；龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数自2025年以来涨幅高达74.80%。 ETF：截至2025年10月末，银行ETF（512800）规模为18.536双亿元，在ETF银行上市的10只A股中排名第一。恒生港股通创新药精选指数基准日为2020年12月31日，于2023年7月17日发布。 2021年至2024年每年增减分别为：-22.72%、-16.48%、-19.76%、-14.16%。创业板人工智能指数基准日为2018年12月28日，发布日期为2024年7月11日。 2020年至2024年增减分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。中证有色金属指数以2013年12月31日为基准日，于2015年7月13日发布。 2020年至2024年每年增减分别为：35.84%、35.89%、-19.22%、-10.43%、2.96%。创新科技创新创业50指数基日为2021年6月1日，于2019年12月31日发布。 2020年至2024年的历史回报率为：86.90%、0.37%、-28.32%、-18.83%、13.63%。科技创新AI指数基日为2024年7月25日，发布日期为2022年12月30日。据了解，2023-2024年的预期回报率分别为：12.68%和32.36%。港股通CCNY指数的基础信息日为2017年6月23日，发布日期为2014年11月14日。 2020年至2024年的历史回报率为：36.84%、-12.25%、-28.52%、1.59%、25.86%。中证科技领先指数以2019年3月20日为基准日，于2012年6月29日发布。 2020年至2024年历史收益率分别为：43.84%、-3.92%、-34.84%、0.81%、11.50%。中证电子50指数以2009年7月22日为基日，于2008年12月31日发布。 2020年至2024年的历史回报率为：25.26%、3.27%、-38.63%、1.03%和27.45%。中证智能制造指数基准日为2016年7月20日，发布日期为2012年6月29日。 2020年至2024年历史收益率分别为：35.38%、20.10%、-28.96%、-3.23%、19.88%。中证绿色能源指数以2021年8月19日为基准日，于2013年12月31日发布。 2020年至2024年的历史回报率为：130.18%、46.67%、-24.51%、-32.23%、4.64%。风险提示：以上产品由华宝基金发行并管理，机构不承担该产品的投资、赎回及风险管理责任。投资者应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品信息摘要》等基金法律文件，了解基金的风险和收益特征，根据自身风险承受能力选择产品。据基金管理人分析，香港互联网ETF及其支线基金、港股通创新医药ETF及其支线基金、科创人工智能ETF华宝及其支线基金、龙头大众创业创新ETF及其支线基金、港交所ETF及其基金等ETF的科技风险级别均为R4——中高风险，适合主动型（C4）及以上投资者。上图其余资金风险等级均为R3-中Risk，适合平衡型（C3）及以上投资者。请咨询销售机构以获取有关适用性的意见。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）按照相关法律法规对基金进行风险评估。投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其撮合结果为依据。各销售机构对适合性的意见不一定相同，基金销售机构出具的基金产品级别分析结果不应低于基金管理人做出的风险级别分析结果。出于多种考虑，基金合同中的基金风险收益特征和基金风险水平存在差异。投资者应了解基金的风险和收益，根据自己的投资目标、期限、投资经验和风险承受能力谨慎选择基金产品ce，并自行承担风险。中国证监会对前述基金的注册，并不意味着其对nsaid基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。本基金过往业绩及其净值并不预示其未来业绩，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对前述基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎！
（审稿人：叶伟）
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